对于已经完成财富积累的高资产净值人群而言，应该如何选择可靠的服务渠道、筛选适合自己的产品，如何进行大类资产配置、财务规划？带着上述问题，本网记者专访了第三方理财机构——启元财富董事长安景川。
安景川指出，在股市长期价量低迷、上一轮牛市行情已很难再现，以及房地产市场投资属性渐渐淡化的大背景之下，过往依靠股市、楼市、矿产等在短时间内就可以实现财富迅速增长的情景已很难再现，高净值人群投资理财正在步入精耕细作的时代。在采访中，安景川结合国内高净值人群的特点和当前所处的市场环境，从大类资产配置建议、具体产品选择建议、对各类高端理财服务渠道的选择、应克服哪些观念上的误区等多方面入手，为未来1-2年高净值人士理财提出了诸多可行的建议。
楼市调控股市低迷 高净值群体应主配固定收益类产品
经理人网：结合当前国内楼市、股市、债市的表现，您认为资产在1000万元以上的客户应该如何做大类资产配置？应该主要考虑哪些要点？
安景川：在近一年多的时间里，楼市、股市、债市的价格都处于震荡下行的区间。首先，楼市成交量骤降，但在限购限贷政策影响下，即便楼市价格松动下调，也难以快速看到成交量的回升，降温政策与市场的价量间形成了相互牵制的关系，过往十年间买房必赚的感觉和房地产的投资属性逐渐淡化；其次，股市受扩容、外围市场压力以及经济放缓的影响，一直处于价量低迷的状态；第三，债市由于一连串的地方融资平台和铁道部偿付等问题，接连打击投资者的预期，企业债在从去年8月份开始的很长一段时间内均震荡下行，直到近一个月来才开始企稳回升，财富效应久违。
我们建议1000万以上的投资者在做大类资产配置时，首先要把握好以下几个要点：
一是树立总资产保值增值的理念，不同的资产间可实现风险的对冲，以实现总资产收益率跑赢长期无风险收益率；
二是对具体投资标的所属市场的发展趋势，以及具体标的的运作需要有足够的有效信息进行判断。在未来各种细分市场中会出现结构化的机会，也就是说同一大类的资产的价格难以再像以前出现普涨的现象，具体标的的质量和价值发现将决定其风险水平和升值空间。
三是在选择投资方式和标的时要注意流动性风险，人们往往把体现在资产价格上的变化理解为风险，而忽视了流动性风险。其实不同的投资方式和标的在流动性上都有很大的区别，流动性的错配甚至可以直接影响到自身资产价值最终的增减。
经理人网：在目前的市场环境下，高净值群体更适合投资什么产品？
安景川：由于全球主要经济体失业率维持在高位，经济增长乏力，同时通胀担忧如影随形，所以货币政策和财政政策如何收放，将更加考验各国决策层的智慧，预期一边倒的放松或收紧政策都难以出现。着眼未来1-2年，无论资本市场或房地产市场是否会重拾涨势，建议高净值群体继续将固定收益类的投资标的作为必备品种进行配置。
具体而言，在当前货币市场出现局部放松的情况下，1-2年期的类固定收益信托产品应该是高净值群体资产配置的重要组成部分，并且可以适当加大投资比重。类固定收益产品主要是信托类产品，由于保障措施得当，风险可控、可识别、可忍受并且预期收益明确，有着与传统固定收益类产品相似的属性，同时在收益率上更具吸引力。目前，类固定收益产品（主要是信托产品）的年化收益率多为9-12%，在跑赢当前的通胀水平的情况下，仍可以获得额外的稳定收益。
在对于类固定收益产品的投资方式上，建议可以将资金分成几份，分批分时投资到该类资产中，这样规划的好处有两点：一是在当今市场利率处于历史高点的时期锁定未来1-2年的高收益，以对抗未来更有可能出现的银根放松而银行存款利率下调的风险（银行利率与类固定收益的信托产品的收益率基本呈正相关关系）；二是保持相应的流动性，分批投资该类资产，能够保证在资本的投入期或是回收期时，投资者都具备相应的流动性，以便在货币政策转向或新兴产业增长点出现时，能够及时在资本市场或产业市场上扑捉到低风险的快速增值的交易性机会，而提高整体资产收益率。
此外，在国内创业板市场逐步走向成熟的情况下，当高净值群体熟悉pe（私募股权）投资的运作后，会发现优秀的pe管理人旗下的基金其实是风险较低、收益偏高的投资产品，这也是近年来高净值群体投资的大热之选。目前，pe行业正在进入此前大发展之后的调整期，在这样的情况下，慎重选择专业、稳健的pe机构就显得更为重要。投资者要整体把握拟投pe机构的优势和特点，并选择合适的时机介入，这样的pe产品才是风险可控、预期收益可观的精选产品。
走出“自我”陷阱 以专业投资实现财富稳定增长
经理人网：您在多年的工作接触到众多的高资产净值人士，您认为这一群体在投资理财上有何特点，有哪些误区需要克服？
安景川：高净值人群也都是由一个个性格鲜明的个体所组成的，而且每个个体的资本资产积累的途径也大不相同，很难用几句话来概括描述。若要从高净值人群所具备的共性上来说，应该是该人群在经过了过往财富的快速增长，进入富裕、富豪阶层后，更多地会关心自身总资产在当下安全并且可持续的保值增值和代际传承问题。资产如何在不同领域中进行组合配置，以在每一阶段达到合理的理财目标成为该人群非常关心的焦点。
常见的投资误区一般有以下几种：一是执迷于自己过往的成功投资经验，无视投资市场运作规则和宏观趋势的变化；二是对配置的各类投资品种的流动性和期限缺少了解，与自身需求不吻合，导致资产流动性过剩或不足；三是凭过往单一的成功经验，投资的品种过多集中于某一类领域，不利于风险的分散；四是对收益的过高期望导致一味追逐高预期收益率的投资标的，忽视背后蕴藏的风险；五是对投资标的风险的识别和控制手段的认识不足，受感觉驱动，盲目投资或盲目拒绝。
经理人网：有人说，高净值客户应该做的是，利用自己的优势地位，在每个领域中都使用专家。你赞同这一说法么？
安景川：赞同，个人投资终究是要为自身的资产负责任的，用什么来负责呢？那就是专业。尤其是请独立的专业机构，其好处在于尽可能降低交易过程当中的主观性，能够使投资的决策过程更加的信息对称，并且能够帮助投资者对具体标的和其所处的大类资产的运作和趋势能够有清晰的认识和判断。毕竟在投资来说，隔行如隔山，专业机构的介入能够最大程度地使自己清楚自身投资所处的位置并达到合理的投资预期。
对于高资产的富豪们而言，财富管理更是上升至一个家庭乃至家族的问题，要通过对家庭资产负债表的匹配、家族资产风险的管理，最终达成家族工作、生活、事业等多种目标，考虑的因素更须全面。国外一些非常富有的家族如香奈儿家族、罗斯查尔德家族等，都会成立家族办公室（家族理财室），担负起整个家族的资产管理、税务规划、风险管理、慈善基金会、企业管理、后代教育等多种职责。
高端理财市场群雄逐鹿 选渠道只选“合适”
经理人网：目前中资银行、外资银行、证券公司、信托公司、第三方理财机构等都在进行高端理财市场的扩展，您认为各类渠道都有哪些自己的独特之处？
安景川：由于不同的渠道的优劣势各有不同，而且即便在相同一类的渠道中，不同的个体的具体情况也是千差万别的，所以高净值群体目前投资所选择的渠道需要根据自身的需求来进行组合。总体来讲，银行、券商、信托、第三方理财机构等渠道的特点如下：
首先，外资银行所销售的多是与外资投行链接投资的产品，可做外币投资，并且多为结构化挂钩资产的理财产品；
其次，中资银行的天然优势在于其现金管理、短期票据类和贷款类投资产品，网点众多，方便投资者进行投资的交流沟通；
第三，证券公司的主要服务集中在经纪业务，对于大额投资者则开放了诸如股票大宗交易、股票质押融资等业务，但对投资金额或资产要求一般较高，如不少券商对股票质押融资业务的单笔交易门槛都要求5000万元以上起步；
第四，信托公司（具有全牌照）的投资服务受多方面因素的影响。一是大型金融背景的信托公司的产品线较为全面，实业背景的信托公司产品投资领域相对较集中；二是信托行业的直销队伍的建设还在起步阶段，大多信托公司产品的发行是由项目团队直接销售；三是单一信托公司的信托产品受限于自身的资产管理业务，客观上市场财富管理需求存在间隙；
最后，近年来发展势头非常迅猛的第三方理财机构，其关键价值主要体现在专业能力、服务口碑，以及对于产品的介入深度等方面。具体而言，就是能否基于整个市场的运作状况和趋势，对于投资标的在规定期限内承受的风险和收益给出独立判断，能否厘清投资合同背后的运作主体和机制，这些都是为其积累长期良好口碑的重要前提。
经理人网：那么您认为高净值人士在选择渠道时应该注意什么？
安景川：在选择渠道时，首先要看自己重视什么，因为每个渠道都有自己的优劣势。选择时，可以看下各个渠道提供的产品全不全，在自己偏好的产品上有无重点优势？服务好不好，服务的人员是否专业？研究能力强不强，能不能推荐合适的产品给自己？费用是否符合市场水平？对于投
