对于格力电器上半年表现，不少媒体表示出乎意料。甚至有人认为，在国家节能惠民政策到期，原材料及人力成本持续大幅上涨，国际市场出现新一轮低迷背景之下，格力电器这份答卷有点扎眼。
平心而论，格力电器半年报超出我的预期，无论营业收入还是利润指标。今天接到不少媒体朋友的电话，不少人的问题一度也是我的问题。作为家电行业资深观察人士，到底怎么看格力电器这半年的表现?
现将媒体问题归类整理并统一回答如下。
问：格力电器半年报显示，其营业收入同比增长60.03%，这是一个很高的增幅，你怎么看?
答：实事求是讲，这个增幅超出了我的预期。虽然此前我坚持认为，在部分企业涨价情况下，格力空调坚持不涨价，会对其销售形成促进作用，但是，如此高的增幅还是我没有想到的。
这证明格力空调坚持不涨价的决策是正确的，它进一步凸显了格力空调的综合竞争力，从而为格力赢取更多的市场份额。
我还认为，格力坚持走高品质、高价位的路线是正确的。中国家电要想成为国际级企业，必须抛弃价格战思维，改走高价、高品路线，那种以为只有降价才能赢得消费者欢迎的观念已经彻底落伍，消费者对品质和技术的重视，已经超过对价格的重视。
问：我们还注意到，上半年格力电器归属于母公司的净利润达到22.08亿元，同比增长40.37%，在“节能惠民”政策到期之后，格力电器并没有出现很多人预想的利润大幅下滑，这说明什么?
答：这的确是件很有意思的事情，通过对比看得更清楚。7月6日，志高控股发布半年报称，“由于受到政府补贴金额大减的影响不了了之。二是消费者利益受损，消费者用买高能效产品的钱，买来的却是高能耗的产品。 我们一般认为,缺乏行业监管是导致企业造假的主因,而缺乏核心技术则是企业铤而走险的根源。虽然中国已成为全球最大空调生产与销售国，但是，中国空调企业技术水平参差不齐，多数企业仍停留在引进、模仿阶段，并不具有真正意义上的技术创新能力，在日益高企的成本压力之下，铤而走险以求生存便不难理解。今年以来，大多数空调企业盈利能力明显下降，已经证明了这一点。 中国空调企业的出路在哪里?答案只有一个：尽快实现从“营销主导型”企业向“技术主导型”企业转型，靠营销技巧生存没有未来。中国企业要与国际接轨，首先是经营理念接轨，技术创新是国际企业最通行的理念。,志高控股预期中期纯利润同比将大幅下跌。”随之，7月7日,志高控股开盘即大跌31日终止，空调企业利润即出现大幅下降，说明空调行业整体盈利能力比人们预想的弱，甚至部分企业对国家财政补贴政策的依赖程度已经超出人们的想象。 但是，空调企业对节能补贴政策的终止反应不一。格力电器总裁董明珠的态度与志高形成鲜明对比，她甚至使用了“最好不过，非常欢迎”这样的表达方式。她说：企业真正的竞争力不能依赖于外部,要靠内在的变化,那就是自主创新。就像输血一样,我们最终不能靠输血，要靠自身造血。 “节能惠民”政策的终止，将加速中国空调企业两极分化，并有可能沉淀出“高盈利”和“微盈利”两个截然不同的阵营。投资者可以关注空调企业第三季度乃至年度报表，看看不同空调企业的“利润”表现。 节能补贴政策是怎么沦落为某些企业盈利工具的呢?据业内人士讲，无良企业通常用虚标能效等级，比如把五级能效标为三级，把三级能效标成一级，以此拖延高能耗产品退市时间，同时骗取国家补贴。《瞭望东方周刊》曾报道某主流空调企业把家用空调换上商用空调的马甲，继续生产高能耗的5级空调,并在福建等地销售。 企业此举必然带来两大恶果:一则国家资金被套走，形成国有资产流失。新华社曾报道上述某空调企业以此手法套取国家补贴资金达8亿元之巨，但是，因为种种原因最终。显然，格力电器没有明显受此政策终止影响，这从一个方面佐证了董明珠说的那番话：企业真正的竞争力不能依赖于外部,要靠内在的变化,那就是自主创新。就像输血一样,我们最终不能靠输血，要靠自身造血。
换言之，格力电器的利润增长，主要来自企业经营性增长，而不是主要靠国家财政补贴。
问：你能否从格力半年报预测格力电器2011年全年表现?
答：这个有点困难，毕竟时间才过去一半，还会有诸多不确定因素出现。
但是，这不意味着我们无话可说，实际上，如果站在中国空调行业的角度观察，格力的情况在持续向好。换言之，我们尚未看到格力出现不利因素。因此，有两点我是有信心的：第一，格力电器2011年实现800亿元销售收入我有信心;第二，全年盈利超过40亿元我有信心。这实际上是基于格力多年来运行特点做出的基本判断。
问：有人说，国家节能惠民补贴刚刚于5月31日终止，对格力电器的利润影响尚未明显表现出来，这句话的意思是：格力电器第三季度及全年的盈利可能出现大幅度下滑。你认为呢?
答：格力电器是空调企业中对国家节能补贴依赖程度最低的企业，否则不会在别人盈利大幅下滑的时候实现盈利高速增长。实际上，随着变频空调销售占比迅速提高(格力官方的说法是变频已经占到40%)，格力空调的平均毛利率仍超过15%，虽然这个数据和2010年22%相比低了不少，但仍然是同类企业中最高的。因此，我们会看到，在高速增长的营业收入拉动下，格力电器的总盈利还会上升，而不是下降。
问：说到格力，人们总是自觉不自觉地提到它的竞争对手美的。预计美的电器半年报也将于近期出台，你能否预测一下这个企业的表现?
答：和格力一样，美的也是一个不错的企业。但是，如果非要把格力电器和美的电器进行比较，我的结论是，美的电器还是要逊色一些。
我们先比较一下这两个企业的一季报。格力电器：一季度实现营业收入172.74亿元,同比增长68.91%;实现营业利润6.05亿元,同比增长 54.84%;实现归属于母公司所有的净利润为9.35亿元,同比增长46.27%;一季度实现每股收益0.33元。美的电器：一季度实现营业收入 304.81亿元，同比增长96.13%;实现净利润7.11亿元，同比增长17.53%。实现每股收益0.22元，同比增长15.79%。
美的电器的销售收入包含冰箱和洗衣机产品，无法与格力电器直接对比。但是，我们能比较二者的净利润增长率，从两个企业的数据看，美的电器大大落后于格力电器。
另外，鉴于美的电器对节能惠民补贴依赖程度远高于格力电器，可以预测上半年美的电器利润率将远低于格力电器。2010年，美的电器利润比格力电器少了11亿元，预计2011年二者的差距将进一步拉大至15亿元。
当然，这只是预测，一切以报告为准。
问：你怎么看2011年中国空调市场?
答：我想，2011年中国空调市场的最大特征是两个字：“分化”。首先是“强者愈强，弱者愈弱”格局进一步显现，格力、美的市场份额还会持续提升。而海尔、三菱电机、奥克斯、志高、海信科龙等二线品牌市场份额会进一步下降。目前，格力、美的空调市场份额分别为29.5%和24%，合计占市场总量的53.5%。其次是将形成“高盈利”和“微盈利”两个截然不同的阵营。那些对国家补贴依赖度过高、创新能力不足、产品附加值偏低的企业，在市场竞争加剧、各种成本居高不下背景之下，利润会进一步下降。实际上，这类企业已经开始显现，比如上面提到的志高。相反，象格力、美的这类创新能力较强的企业，盈利能力会不降反升。
